Settlement & Asset Servicing

Worum geht es bei der Verkürzung des Settlement Zyklus auf T+1?

Nach der erfolgreichen Umsetzung in den USA, Kanada und Mexiko werden EU und UK den Settlement Zyklus am 11.10.2027 auf T+1 umstellen. Zielsetzung ist die allgemeine Marktliquidität zu erhöhen und durch die kürzere Abwicklungszeit das Kontrahentenrisiko sowie die Margin-Anforderungen zu senken. Bei optimaler Aufstellung geht dieses einher mit einer Modernisierung der Infrastruktur und langfristiger Kostensenkung.

Worauf kommt es an?

Einklang mit bestehender Regulatorik – vor allem Vermeidung von CSDR Strafzahlungen
Automatisierung von Prozessen, mögliche Verbesserung der In-House Infrastruktur
Berücksichtigung von angepassten Deadlines und Cut-Offs Zeiten, sowie Marktüberschneidungen

Welche Punkte gilt es zu adressieren und wie kann Cofinpro unterstützen?

Vorstudie: Erarbeitung der relevanten »regulatorischen Anforderungen«, sowie Erstellung einer Gap-Analyse unter Berücksichtigung der IT-Systeme, Komponenten und Prozesse. Zusammenfassung der Ergebnisse in einem Grobkonzept inklusive Handlungsempfehlungen. Eine gut ausgearbeitete Vorstudie führt zu geringeren Aufwänden bei der Implementierung.
Implementierung: Umsetzung der prozessualen sowie technischen Anpassungen unter Berücksichtigung verbundener Marktteilnehmenden. Strukturierte Umsetzung der identifizierten Handlungsempfehlungen unterstützt von Testphasen unter Berücksichtigung von möglichen Effizienzsteigerungen.

Referenzen

TOP 3 Asset Manager:

Umsetzung von T+1 Settlement für USA, Kanada, Mexiko bei einer Großbank

Verbandsarbeit:

Ausarbeitung von Best-Practice Ansätzen im Rahmen von BVI, ISSA und ISLA Working Groups

TOP 3 Universalbank:

Vorstudie bei deutscher Großbank, Grobkonzepte inklusive Prozessanalyse

Warum Cofinpro?

Kompetenz

Hochqualifiziertes Team von Consultants mit Know-how aus der Wertpapierabwicklung

Erfahrung

Langjährige Erfahrung und Expertise in der Finanzindustrie

Integration

Für die optimale Lösung mit einem starken Team aus PM, BAs & Entwickelnden

Aus der Mediathek

Die regulatorische Deadline für T+1 rückt näher

Ist die EU-Wertpapierbranche bereit, um den Wechsel auf den verkürzten Settlement-Zyklus unfallfrei hinzukriegen? Die Berater von Cofinpro haben im „T+1 Readiness Check“ eine Bestandsaufnahme vorgenommen. Beim Grad der Automatisierung hapert es mitunter.

T+1 in Europa

Die USA planen die Einführung des verkürzten Settlement-Zyklus T+1 für das zweite Quartal 2024. Großbritannien wird seinen weiteren Plan diesbezüglich gegen Ende des ersten Quartals 2024 veröffentlichen. Dabei soll es jedoch um das „wann“ und „wie“ einer Anpassung des Settlement-Zyklus gehen und nicht um die Frage nach
dem „ob“. Angesichts der möglichen Risiken eines Auseinanderdriftens der Märkte müsste Europa rasch nachziehen.

Settlement-Verkürzung in den USA kommt schnell

In den USA werden die Settlement-Zyklen im Wertpapiergeschäft verkürzt. Alle deutschen Finanzdienstleister, die Teil des internationalen Wertpapierkreislaufs sind, müssen sich sputen, wenn sie die Frist zur Verkürzung auf T+1 in den USA einhalten wollen. Die SEC könnte mit einem saftigen Strafenkatalog drohen.

No day after tomorrow 2.0

Im August 2022 wurden im ersten Whitepaper neue Erkenntnisse zur geplanten Umstellung auf T+1 vorgestellt, darunter erwartete Verbesserungen, mögliche Risiken und Hürden, Auswirkungen auf den Abwicklungsprozess sowie Gründe gegen eine sofortige Umstellung auf T+0. Aufgrund der jüngsten Veröffentlichung der SEC und der dadurch beschleunigten Entwicklung wird das Thema im zweiten Whitepaper weiter vertieft und analysiert.

No day after tomorrow

Überlegungen, den Settlementzyklus auf dem US-Finanzmarkt zu verkürzen, gibt es schon seit geraumer Zeit. Durch die Ereignisse, die sich Anfang 2021 an den US-Börsen abgespielt hatten, gewann die Diskussion jedoch an Aufmerksamkeit. Damals hatte sich ein Schwarm von Privatanlegern mit dem Ziel, den Kurs des Einzelhändlers GameStop nach oben zu treiben und so die Leerverkäufer aus der Aktie zu drängen, zusammengeschlossen.

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